3月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与订购联合会公布了3月中国制造业订购经理指数（PMI）。数据表明，制造业PMI在倒数三个月高于临界点后重回扩展区间，升到50.5%，比上月下降1.3个百分点。这也是自2018年10月以来制造业PMI的最高点。

制造业订购经理指数升到景气区间。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析称之为，3月生产活动减缓，内需之后提高。春节过后，制造业逐步恢复正常生产，生产指数和新的订单指数皆升到六个月高点。其中，生产指数为52.7%，低于上月3.2个百分点；新的订单指数为51.6%，低于上月1.0个百分点，倒数两个月扩展减缓。

指出随着国家反对实体经济发展的简政增税降费政策逐步落地，供需两端有所转好。中国银行国际金融研究所研究员李赫指出，春节扰动消退、生产完全恢复等，是制造业PMI回落的主要原因。从历史经验看，不受春节后企业相继完全恢复生产影响，3月PMI不会较春节当月有所提高。

数据表明，新的动能较慢快速增长，消费品行业运营平稳。赵庆河说道，3月高技术制造业、装备制造业和消费品制造业PMI分别为52.0%、51.2%和51.4%，皆显著低于制造业总体。其中，农副食品加工和医药等制造业PMI皆坐落于53.0%及以上比较较高景气区间。

赵庆河还认为，价格指数下降，企业订购意愿强化。在流通领域部分生产资料价格上涨的造就下，主要原材料购置价格指数和出厂价格指数升到53.5%和51.4%，分别低于上月1.6个和2.9个百分点，皆为五个月高点。随着供需两端转好，企业增大订购力度，3月订购量指数升到扩展区间，为51.2%。值得注意的是，中、小型企业PMI为49.9%和49.3%，虽然仍高于临界点，但分别比上月下降3.0个和4.0个百分点。

回应，厦门大学经济学院副教授孙传旺指出，中小型企业展现出较强，不受央行定向中期借贷便捷等措施的影响，企业信贷提供渠道恶化，同时，国家财税制度改革增进了中小企业信心持续改善，订购意愿大大强化。李赫回应，随着供需两端之后转好，制造业PMI未来料将持续回落。随着政策托底起到更进一步显出，工业企业利润将触底回落，市场预期逐步趋好。此外，新的业态、新的生产能力于是以加快构成，产业结构之后优化，高技术制造业、装备制造业和消费品制造业PMI皆显著低于制造业总体。

整体来看，中国经济于是以逐步恶化，二季度未来将会企稳回落，全年将呈现出前低后低的态势。

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